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Südzucker kaufen
09.10.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die Aktie von Südzucker (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) weiterhin mit "kaufen" ein.
Wie aus dem von der Bundesregierung als Unterrichtung vorgelegten Bericht zur Steuerbegünstigung für Biokraft- und Bioheizstoffe 2008 (16/13900) hervorgehe, habe 2008 einzig der Absatz von Bioethanol von 0,45 auf 0,62 Mio. t gesteigert werden können. Grund hierfür sei die größere Menge an direkt zu Ottokraftstoff beigemischtem Bioethanol. Der Anteil der Biokraftstoffe am deutschen Gesamtkraftstoffbedarf sei jedoch von 7,1% auf 5,0% gesunken.
Das von der Südzucker-Tochter CropEnergies produzierte Bioethanol werde durch Destillation nach Gärung aus nachwachsenden Rohstoffen wie Getreide oder Zuckerrüben gewonnen. Zur Lage der Hersteller von Biokraftstoffen heiße es in dem Bericht, die Auslastungsquote eines Großteils der Betriebe liege bei 40%. Es sei im vergangenen Jahr zu mindestens zwölf Insolvenzen und Eigentümerwechseln gekommen.
CropEnergies verfüge über die größten Kapazitäten in Europa und möchte damit spätestens in 2010 zum Marktführer in Europa aufsteigen. Der Umsatz dürfte in Q2 2009/10 nach Erachten der Analysten bei 103 Mio. EUR und das EBITA bei 4,1 Mio. EUR gelegen haben. Hier würden sich die fallenden Rohstoffpreise positiv auswirken.
Für das am 28.02.2010 endende Geschäftsjahr 2009/10 werde ein Umsatz von 5,9 Mrd. EUR und ein operatives Ergebnis von rund 400 Mio. EUR erwartet.
Der Zuckerpreis sei seit Anfang Juni um ein Drittel gestiegen und dies sollte mittelfristig auch zu einer Verbesserung der Margen im Zuckersegment beitragen. Damit bleibe die Südzucker-Aktie eines der interessantesten Investments und auf Analysten-Top-Liste der Empfehlungen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Südzucker-Aktie unverändert mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel von 19 EUR werde bestätigt. (Analyse vom 09.10.2009) (09.10.2009/ac/a/d)
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